Инвестиционная деятельность институциональных инвесторов
В монографии рассматриваются теоретические и практические вопросы совершенствования инвестиционной деятельности институциональных инвесторов в регионе на примере коммерческих банков.
Книга предназначена для научных работников, специалистов в области государственного и регионального управления
Книга предназначена для научных работников, специалистов в области государственного и регионального управления
ОГЛАВЛЕНИЕ
Предисловие 3
Глава 1. Влияние институциональных условий на развитие инвестиционных процессов в регионе 7
1.1. Институциональная структура инвестиционной деятельности в регионе 7
1.2. Изменение институциональных условий как фактор развития инвестиционной деятельности 28
1.3. Место и роль институциональных инвесторов в механизме привлечения инвестиционных ресурсов 40
1.4. Принципы и методы инвестиционной деятельности институциональных инвесторов в Российской Федерации 57
Глава 2. Основные направления совершенствования инвестиционной деятельности в регионе коммерческих банков как институциональных инвесторов
2.1. Особенности инвестиционной деятельности коммерческого банка 78
2.2. Региональный банк развития как инструмент инвестиционной деятельности в регионе 97
2.3. Маркетинговая стратегия инвестиционной деятельности коммерческих банков 110
Заключение 130
Приложения 136
Литература 145
Предисловие 3
Глава 1. Влияние институциональных условий на развитие инвестиционных процессов в регионе 7
1.1. Институциональная структура инвестиционной деятельности в регионе 7
1.2. Изменение институциональных условий как фактор развития инвестиционной деятельности 28
1.3. Место и роль институциональных инвесторов в механизме привлечения инвестиционных ресурсов 40
1.4. Принципы и методы инвестиционной деятельности институциональных инвесторов в Российской Федерации 57
Глава 2. Основные направления совершенствования инвестиционной деятельности в регионе коммерческих банков как институциональных инвесторов
2.1. Особенности инвестиционной деятельности коммерческого банка 78
2.2. Региональный банк развития как инструмент инвестиционной деятельности в регионе 97
2.3. Маркетинговая стратегия инвестиционной деятельности коммерческих банков 110
Заключение 130
Приложения 136
Литература 145
ПРЕДИСЛОВИЕ
Многочисленные трудности трансформации, с которыми сталкиваются инвестиционная политика и практика, свидетельствуют о том, что именно институциональные изменения в этой сфере являются определяющим фактором формирования благоприятной инвестиционной среды. С одной стороны, темпы и радикальность институциональных реформ в российской экономике превосходят способности участников инвестиционного процесса гибко реагировать и приспосабливаться к изменениям на инвестиционном рынке. С другой - на сегодняшний день недостаточно развиты необходимые специализированные институты, способные обеспечить как функцию инвестирования, так и функцию разделения риска.
В настоящее время формирование новых институтов инвестиционных процессов, соответствующих задачам экономического развития, не менее важно, чем наличие и концентрация конкретных ресурсов. Развитая система институтов, адекватная потребностям общества, может выступить, во-первых, как необходимая форма разрешения противоречия между потребностью в дополнительных инвестиционных ресурсах и ограниченностью их предложения и, во-вторых, как основа формирования разнообразных хозяйственных механизмов, способствующих не только аккумуляции необходимых ресурсов, но и их рациональному размещению. Поэтому необходимость продолжения исследований по проблематике формирования системы институтов и благоприятной инвестиционной среды очевидна. При этом особую практическую значимость приобретает исследование места и роли институциональных инвесторов в инвестиционной деятельности на региональном уровне.
Источниками для разработки данной проблемы стали фундаментальные исследования зарубежных и отечественных авторов, посвященные различным аспектам теории и практики инвестиционной деятельности; анализу инвестиционной среды и инвестиционного климата; институциональной теории, ее месту и роли в развитии современной экономической теории; созданию и функционированию инвестиционного механизма. Методология изучения институциональных изменений разработана зарубежными авторами: Дж. Бьюкененом, Т. Вебленом, Дж. Коммонсом, Р. Коузом, Р. Нельсоном, Д. Нортом, М. Олсоном, О. Уильямсоном, С. Уинтером и др. Роль институтов в российской экономике анализируется в работах М.А. Дерябиной, С.Г. Кирдиной, А.Н. Нестеренко, А.Н. Олейника, В.М. Полтеровича, В.Л. Тамбовцева, А.Е. Шаститко и др.
В основе исследования проблем совершенствования инвестиционной деятельности в регионе лежат теория, методология и практика регионального воспроизводства. В разработке этих вопросов видное место занимают работы Л.И. Абалкина, А.Н. Алисова, Ю.П. Алексеева, А.Л. Гапоненко, С.Ю. Глазьева, А.Г. Гранберга, Ю.С. Дульщикова, С.Б. Мельникова, В.А. Николаева, А.П. Панкрухина, В.Ф. Уколова, В.П. Чичканова и др.
Созданию и функционированию механизма инвестиционной деятельности в регионе посвящены работы В.С. Барда, И.А. Бланка, Ю.В. Богатина, В.В. Бочарова, А.Я. Быстрякова, В.П. Грицыной, Н.С. Гуськова, Д.А. Ендовицкого, И.А. Зимина, Н.В. Игошина, Л. Крушвица, М.А. Лимитовского, А.В. Ложниковой, Я.С. Меркулова, А.М. Марголина, Н.А. Мухетдиновой, Б.М. Рахаева, Я.А. Рекитара, И.В. Сергеева и др.
Анализ проблем инвестиций содержится в работах зарубежных авторов: Г.Дж. Александера, С.Б. Барнеса, Дж. Бейли, В. Беренса, Г. Бирмана, Л.Дж. Гитмана, М.Д. Джонка, Д. Норткотта, Д. Сигела, П. Хавранека, Р. Холта, У.Ф. Шарпа, Д. Шима, С. Шмидта, Й. Шумпетера и др.
Теоретической и методологической базой исследования инвестиционной деятельности коммерческих банков послужили работы отечественных ученых: Э.Н. Василишена, О.И. Лаврушина, И.В. Ларионовой, Я.М. Миркина, Г.С. Пановой, С.В. Сорвина, А.В. Тюриной, В.М. Усоскина, Э.А. Уткина, В.Е. Черкасова, а также труды зарубежных авторов: Э.Дж. Долана, Дж.М. Кейнса, Дж.Ф. Синки, М. Фридмена и др.
Однако проблемы формирования институциональной системы инвестиционной сферы экономики исследованы в отечественной литературе недостаточно. Исследователи, как правило, ограничиваются перечислением некоторых институциональных факторов, действующих в экономической сфере и влияющих на инвестиционную активность. При этом недостаточно акцентируется внимание на комплексном подходе к данной проблеме. Отдельные вопросы инвестиционной деятельности институциональных инвесторов также еще не получили окончательного решения. В частности, в большинстве научных трудов инвестиционная деятельность институциональных инвесторов рассматривается с позиций национальной экономики без учета их региональных особенностей.
Таким образом, недостаточная степень разработанности указанных проблем подтверждает необходимость их решения, что предопределило цель, задачи и структуру работы.
Общая цель исследования состоит в том, чтобы, опираясь на результаты теоретического анализа особенностей институциональной структуры инвестиционной сферы в переходной экономике, разработать концептуальные основы совершенствования инвестиционной деятельности институциональных инвесторов в регионе на примере коммерческих банков.
Для достижения поставленной цели работы потребовалось решить следующие задачи: рассмотреть институциональную структуру инвестиционной деятельности и посредством сравнительного анализа охарактеризовать ее основные черты; выявить роль институциональных условий в развитии инвестиционной деятельности; уточнить роль институциональных инвесторов в механизме привлечения инвестиционных ресурсов в экономику региона; исследовать принципы и методы инвестиционной деятельности отечественных институциональных инвесторов; показать особенности инвестиционной деятельности коммерческого банка в регионе; определить роль регионального банка развития как инструмента регулирования инвестиционной деятельности в регионе; предложить маркетинговую стратегию инвестиционной деятельности коммерческих банков в региональной рыночной инфраструктуре; разработать стратегию активизации инвестиционной деятельности коммерческого банка в регионе.
Многочисленные трудности трансформации, с которыми сталкиваются инвестиционная политика и практика, свидетельствуют о том, что именно институциональные изменения в этой сфере являются определяющим фактором формирования благоприятной инвестиционной среды. С одной стороны, темпы и радикальность институциональных реформ в российской экономике превосходят способности участников инвестиционного процесса гибко реагировать и приспосабливаться к изменениям на инвестиционном рынке. С другой - на сегодняшний день недостаточно развиты необходимые специализированные институты, способные обеспечить как функцию инвестирования, так и функцию разделения риска.
В настоящее время формирование новых институтов инвестиционных процессов, соответствующих задачам экономического развития, не менее важно, чем наличие и концентрация конкретных ресурсов. Развитая система институтов, адекватная потребностям общества, может выступить, во-первых, как необходимая форма разрешения противоречия между потребностью в дополнительных инвестиционных ресурсах и ограниченностью их предложения и, во-вторых, как основа формирования разнообразных хозяйственных механизмов, способствующих не только аккумуляции необходимых ресурсов, но и их рациональному размещению. Поэтому необходимость продолжения исследований по проблематике формирования системы институтов и благоприятной инвестиционной среды очевидна. При этом особую практическую значимость приобретает исследование места и роли институциональных инвесторов в инвестиционной деятельности на региональном уровне.
Источниками для разработки данной проблемы стали фундаментальные исследования зарубежных и отечественных авторов, посвященные различным аспектам теории и практики инвестиционной деятельности; анализу инвестиционной среды и инвестиционного климата; институциональной теории, ее месту и роли в развитии современной экономической теории; созданию и функционированию инвестиционного механизма. Методология изучения институциональных изменений разработана зарубежными авторами: Дж. Бьюкененом, Т. Вебленом, Дж. Коммонсом, Р. Коузом, Р. Нельсоном, Д. Нортом, М. Олсоном, О. Уильямсоном, С. Уинтером и др. Роль институтов в российской экономике анализируется в работах М.А. Дерябиной, С.Г. Кирдиной, А.Н. Нестеренко, А.Н. Олейника, В.М. Полтеровича, В.Л. Тамбовцева, А.Е. Шаститко и др.
В основе исследования проблем совершенствования инвестиционной деятельности в регионе лежат теория, методология и практика регионального воспроизводства. В разработке этих вопросов видное место занимают работы Л.И. Абалкина, А.Н. Алисова, Ю.П. Алексеева, А.Л. Гапоненко, С.Ю. Глазьева, А.Г. Гранберга, Ю.С. Дульщикова, С.Б. Мельникова, В.А. Николаева, А.П. Панкрухина, В.Ф. Уколова, В.П. Чичканова и др.
Созданию и функционированию механизма инвестиционной деятельности в регионе посвящены работы В.С. Барда, И.А. Бланка, Ю.В. Богатина, В.В. Бочарова, А.Я. Быстрякова, В.П. Грицыной, Н.С. Гуськова, Д.А. Ендовицкого, И.А. Зимина, Н.В. Игошина, Л. Крушвица, М.А. Лимитовского, А.В. Ложниковой, Я.С. Меркулова, А.М. Марголина, Н.А. Мухетдиновой, Б.М. Рахаева, Я.А. Рекитара, И.В. Сергеева и др.
Анализ проблем инвестиций содержится в работах зарубежных авторов: Г.Дж. Александера, С.Б. Барнеса, Дж. Бейли, В. Беренса, Г. Бирмана, Л.Дж. Гитмана, М.Д. Джонка, Д. Норткотта, Д. Сигела, П. Хавранека, Р. Холта, У.Ф. Шарпа, Д. Шима, С. Шмидта, Й. Шумпетера и др.
Теоретической и методологической базой исследования инвестиционной деятельности коммерческих банков послужили работы отечественных ученых: Э.Н. Василишена, О.И. Лаврушина, И.В. Ларионовой, Я.М. Миркина, Г.С. Пановой, С.В. Сорвина, А.В. Тюриной, В.М. Усоскина, Э.А. Уткина, В.Е. Черкасова, а также труды зарубежных авторов: Э.Дж. Долана, Дж.М. Кейнса, Дж.Ф. Синки, М. Фридмена и др.
Однако проблемы формирования институциональной системы инвестиционной сферы экономики исследованы в отечественной литературе недостаточно. Исследователи, как правило, ограничиваются перечислением некоторых институциональных факторов, действующих в экономической сфере и влияющих на инвестиционную активность. При этом недостаточно акцентируется внимание на комплексном подходе к данной проблеме. Отдельные вопросы инвестиционной деятельности институциональных инвесторов также еще не получили окончательного решения. В частности, в большинстве научных трудов инвестиционная деятельность институциональных инвесторов рассматривается с позиций национальной экономики без учета их региональных особенностей.
Таким образом, недостаточная степень разработанности указанных проблем подтверждает необходимость их решения, что предопределило цель, задачи и структуру работы.
Общая цель исследования состоит в том, чтобы, опираясь на результаты теоретического анализа особенностей институциональной структуры инвестиционной сферы в переходной экономике, разработать концептуальные основы совершенствования инвестиционной деятельности институциональных инвесторов в регионе на примере коммерческих банков.
Для достижения поставленной цели работы потребовалось решить следующие задачи: рассмотреть институциональную структуру инвестиционной деятельности и посредством сравнительного анализа охарактеризовать ее основные черты; выявить роль институциональных условий в развитии инвестиционной деятельности; уточнить роль институциональных инвесторов в механизме привлечения инвестиционных ресурсов в экономику региона; исследовать принципы и методы инвестиционной деятельности отечественных институциональных инвесторов; показать особенности инвестиционной деятельности коммерческого банка в регионе; определить роль регионального банка развития как инструмента регулирования инвестиционной деятельности в регионе; предложить маркетинговую стратегию инвестиционной деятельности коммерческих банков в региональной рыночной инфраструктуре; разработать стратегию активизации инвестиционной деятельности коммерческого банка в регионе.
