Нестеренко Ю.Н. Финансовая политика фирмы: Учебное пособие / РГГУ. — Москва: Экономика, 2012. — 238 с. (Высшее образование.)

ОГЛАВЛЕНИЕ


ПРЕДИСЛОВИЕ    5

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА В СИСТЕМЕ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ ФИРМОЙ    9
1.1. Финансовая политика как форма управления    9
1.2. Финансовая политика как элемент системы стратегического корпоративного управления    21
1.3. Институциональная среда принятия финансовых решений    41
Ключевые слова    55
Вопросы для обсуждения    55
Литература    56


ГЛАВА 2. ФУНКЦИОНАЛЬНАЯ И ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ    57
2.1. Политика в сфере формирования финансовых ресурсов    57
2.2. Политика в сфере использования финансовых ресурсов    73
2.3. Функциональная финансовая политика    91
2.4. Организация разработки и реализации финансовой политики    100
2.5. Функциональные стратегии фирмы на различных этапах жизненного цикла    122
Ключевые слова    136
Вопросы для обсуждения    137
Литература    138
ГЛАВА 3. РИСК И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ    140
3.1. Финансовый риск как объект управления    140
3.2. Методы измерения степени риска    146
3.3. Современные приемы управления финансовыми рисками    153
Ключевые слова    165
Вопросы для обсуждения    165
Литература    166

ГЛАВА 4. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ    167
4.1. Результаты финансовой политики фирмы    167
4.2. Эффективность финансовой политики фирмы    183
4.3. Концепция гармоничного менеджмента в оценке эффективности финансовой политики    195
Ключевые слова    203
Вопросы для обсуждения    203
Литература    204


ГЛАВА 5. ГУМАНИТАРНЫЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ФИРМЫ    206
5.1. Интеллектуальный капитал в системе управления финансами фирмы    206
5.2. Теневая финансовая политика фирмы    221
Ключевые слова    230
Вопросы для обсуждения    230
Литература    231

ГЛОССАРИЙ основных терминов и определений    233


ПРЕДИСЛОВИЕ

Ключевым элементом системы управления предприятием, связанным с формированием, рациональным и эффективным использованием финансовых ресурсов, является финансовая политика, которая традиционно направлена на реализацию таких стратегических задач, как максимизация прибыли и благосостояния собственников, оптимизация структуры капитала, обеспечение инвестиционной привлекательности. Их решение обеспечивает, с одной стороны, достижение главных целей финансовой политики как одной из функциональных политик (максимизация ценности капитала и минимизация его стоимости), достижение равновесия между стремлением увеличивать прибыль и необходимостью достигать финансовой безопасности, а с другой — финансирование реализации корпоративной политики в целом и повышение эффективности деятельности.
В современных условиях под влиянием объективных процессов, связанных с глобализацией экономики, информатизацией общества, дематериализацией производства, интеллектуализацией всех частей экономического пространства, повышаются требования к организации стратегического управления предприятием и существенно меняются роль и место финансовой политики: усиливается ее актуальность, углубляются цели, трансформируются формы, усложняются механизмы реализации. Это требует разработки новой парадигмы управления финансами фирмы.
Активное включение отечественного бизнеса в глобальную сеть мирохозяйственных связей несет в себе противоречивые последствия. С одной стороны, глобализация рынков раздвигает ресурсные ограничения российских предприятий. Они встраиваются в цепочки создания добавленной стоимости и получают синергетические эффекты от кооперации с иностранными партнерами. Наряду с доступом к инвестициям и кредитам возникают каналы привлечения квалифицированного управленческого труда, передачи навыков и технологий менеджмента, распространения стандартов корпоративного управления, расширения деятельности рыночных институтов и увеличения числа используемых финансовых инструментов. С другой стороны, глобализация неизбежно приводит к усложнению финансовой среды, принятию национальным бизнесом системных рисков, к потере финансового суверенитета российских компаний, переходу ключевых управленческих и контролирующих функций (стратегическое руководство, риск-менеджмент, аудит) к нерезидентам, к снижению платежеспособности предприятий.
Повышение роли научно-технического потенциала в современной экономике привело к тому, что конкурентные преимущества фирмы все больше перемещаются в область новизны и совершенствования используемых технологий и производимой продукции. Выпуск инновационных товаров служит главной цели — дифференциации производства, расширению деятельности, получению за счет этого покупательских предпочтений и росту конкурентоспособности. В связи с этим обеспечение инновационного развития фирмы становится системным процессом, результатом стратегического планирования, изменения приоритетов финансовой политики, выбора новых инструментов управления, оценки адекватности состояния предприятия и способов реализации нововведений, предвидения угроз функционального и технологического замещения, финансовых рисков.
Информационные технологии в последнее десятилетие достигли нового качественного уровня, который не только упростил доступ к различным базам данных, дал толчок развитию электронной коммерции, сформировал условия для реализации практически всех бизнес-процессов в электронном виде, но и обеспечил удовлетворение информационных потребностей работников всех функциональных систем и уровней управления фирмой. Это, наряду с прочим, позволило расширить информационную базу, повысить качество разработки планируемых показателей деятельности, объективность оценки результатов и эффективность принимаемых финансовых решений.
В современной экономике ведущим фактором общественного производства становится интеллектуальный капитал, который в большей мере, чем материальные активы или финансовые ресурсы фирмы, выступает условием для обеспечения ее конкурентоспособности. Глубокое проникновение интеллектуального капитала в производство и предпринимательскую деятельность изменяет их характер, обеспечивает получение рыночных, технологических, организационных преимуществ, становится источником дополнительной прибыли. Поэтому управление знаниями, способностями и творческим потенциалом персонала, их конвертацией в полезные товары и услуги определяется сегодня как критическое условие развития бизнеса и все более важный приоритет финансовой политики фирмы.
Существенные изменения в современной среде бизнеса обусловили необходимость обеспечивать эффективное интегрирование всех бизнес-процессов в рамках единой корпоративной финансовой политики.
Целью данного издания авторский коллектив преподавателей кафедры финансов и кредита экономического факультета Российского государственного гуманитарного университета считает раскрытие механизма формирования и реализации финансовой политики фирмы в современных условиях хозяйствования с позиции ее интегрированности с общей системой стратегического управления предприятием, в том числе учета стадий жизненного цикла, развития подходов к оценке ее результативности и эффективности.
Учебное пособие предназначено для магистрантов, обучающихся по направлению «Экономика» программы «Корпоративные финансы». Оно может быть также использовано преподавателями и студентами высших и средних учебных заведений в качестве учебного и методического материала. Учебное пособие может представлять интерес для аспирантов и докторантов, занимающихся научными исследованиями в области финансовой политики фирмы. Кроме того, учебное пособие можно рекомендовать руководителям, финансовым менеджерам, бухгалтерам предприятий и организаций и предпринимателям в качестве практического пособия.

Авторы выражают искреннюю благодарность рецензентам  — доктору экономических наук, профессору И.Я. Лукасевич и доктору экономических наук, профессору Е.А. Шаховой — за помощь при подготовке учебного пособия к изданию.

Полезное:

Монтаж кондиционеров в Москве